얼라인드(238120) – 기업, 주가 및 차트 분석

얼라인드(238120)

얼라인드(238120)는 생명 공학장비 및 소모품 제조업 사업을 주요 사업으로 영위하고 있는 코스닥 상장 기업입니다. Full name은 ‘얼라인드제네틱스(Aligned Genetics, Inc.’이며, 회사명 변경 전 상호는 ‘로고스바이오시스템스’였습니다. 현재 연결대상(연결 재무제표) 종속 회사는 Logos Biosystems,Inc.USA(미국)와 Logos Biosystems,SARL(프랑스)가 있습니다. 현재 타법인출자 현황은 아래와 같습니다.

사업 개요

얼라인드(238120)가 영위하고 있는 생명과학 연구 및 진단 분야의 첨단 제품은 바이오, 광학, 전기, 전자, 소프트웨어 등의 기술이 총망라된 융ㆍ복합기술을 기반으로 하고 있으며, 주요 제품은 크게 1) 자동 세포 카운팅 시스템, 2) 생체조직 투명화 및 이미징 시스템, 3) 디지털 세포 이미징 시스템으로 구분됩니다.

1)자동 세포 카운팅 시스템

• 전세계 세포카운팅 시장은 크게 장비와 소모품 및 액세서리로 구분되며, 얼라인드의 제품군은 혈액분석기, 유세포분석기, 자동 및 수동 세포카운팅 시장을 목표로 합니다. 얼라인드는 현재 8종의 자동세포카운터 제품라인업을 보유하고 있으며, 우수한 제품성능과고객신뢰의 축적으로 매년 시장점유율을 높여가고 있습니다.

2)생체조직 투명화 및 이미징 시스템

• 얼라인드의 생체 조직 투명화 시스템은 세계 최초로 상용화된 자동 투명화 장치로서 뇌 과학, 조직 병리, 진단 분야 등에서 연구자들에게 새로운 연구 방법론을 제시한 획기적인 제품입니다. 투명화한 생체 조직은 상용 이미징 장비를 이용하여 3차원 영상 정보를 얻을 수 있어 이를 활용한 연구분야는 향후에도 성장 가능성이 매우 높습니다.

3)디지털 세포 이미징 시스템

• 디지털 세포 이미징 시스템은 생명과학 연구분야에서 널리 사용되는 형광 현미경의 모든 핵심요소를 디지털화한 혁신적인 세포 관찰 및 분석 장비입니다. 기존의 아날로그 현미경의 복잡한 구성 유닛들을 단일 시스템으로 통합하고, 다양한 기능의 분석 소프트웨어를 기본 탑재하여 사용자의 편의성을 극대화한 제품으로서, 머지않아 아날로그 방식의 현미경 시장을 대체할 것으로 전망합니다.

주요 제품 및 서비스

얼라인드는 생명과학 연구 및 진단분야의 첨단 장비와 시약을 개발, 생산하여 전 세계에 판매하는 기업입니다. 얼라인드의 제품은 전세계로 판매되기 때문에 환율 변동의 영향과 패키지 구성에 따라서 가격의 변동이 발생하게 됩니다. 달러가 강세일 때는 같은 양의 제품을 팔아도 큰 수익이 나며, 달러가 약세일 때는 수익이 줄어들게 되는 등 가격의 변동폭이 큽니다. 동일한 환종을 적용하는 경우일지라도 국가별, 거래처별 제품 판매단가의 차이가 있기에 제품 가격 변동 추이를 파악하기는 어렵습니다.

아래의 표는 얼라인드(238120)의 주요 제품군 별 매출 비중 표입니다.

얼라인드의 장비 매출액은 지속적으로 증가하지만, 비중은 줄어들며 소모품이 그 자리를 대신하고 있는 중입니다. 제조사는 장비 매출보다는 소모품 매출을 지속적으로 증가시켜야 더 높은 마진율과 고객 락인(Lock-in)효과를 볼 수 있기에 긍정적인 지표로 볼 수 있습니다. 아래는 얼라인드의 주요 제품에 대한 정보입니다.

1) 자동 세포 카운팅 시스템

• 자동 세포 카운팅 시스템은 광학장치와 디지털 카메라를 통해 다양한 종류의 세포의 영상을 획득한 후 세포의 수, 크기, 생존율 등을 분석해주는 장비입니다. 바이오 연구의 가장 기본적인 연구대상인 세포를 다루는 연구분야, 즉 줄기세포 또는 면역세포를이용한 세포치료 분야, 세포의 대사산물을 이용하는 식품, 헬스케어 또는 환경 분야, 각종 병원성 감염균에 대한 진단 분야 등 다양한 산업군을 대상으로 하고 있습니다.

2) 생체조직 투명화 및 이미징 시스템

• 얼라인드제네틱스는 세계 최초로 생체조직 투명화 시스템을 상용화하여 X-CLARITY™ 제품을 출시하였고, 해당 분야에서 세계시장을 선도하고 있습니다. 전세계 주요 정부출연연구소, 학계, 산업계에 판매되어 연구자들로부터 제품의 성능을 검증받아 왔습니다.
• 생체조직 투명화 과정은 1단계(하이드로젤 주입), 2단계(하이드로젤 중합), 3단계(전기영동을 이용한 조직투명화), 4단계(항체 염색 및 이미징 준비)로 구성되며, 당사는 각 단계를 수행하는 데 필요한 모든 제품군(장비/시약/액세서리)을 자체적으로 제조하여 판매하고 있습니다.

3) 디지털 세포 이미징 시스템

• 세포이미징을 위한 형광현미경은 현대 생명과학 및 의과학 연구에 필수적인 장비이며, 일상적으로 수행되는 세포의 형태적 관찰 외에도 세포의 수, 활성, 사멸, 세포내 유전자주입 효율, 세포주기, 밀집도 등의 측정에 광범위하게 사용되고 있습니다.
• 보급형 디지털 현미경의 첫 출시가 벌써 10여년 전의 일이며, 우수한 성능과 가격경쟁력을 무기로 기존 광학 현미경 시장을 빠르게 대체하고 있습니다. 세포이미징용 디지털 현미경은 종래의 현미경에서 필수적으로 사용되는 접안렌즈 및 관련 광학계를 과감하게 생략하고 모든 영상을 CMOS 또는 CCD 카메라를 통해 획득하며, LCD 모니터에 영상을 출력하는 것을 기본구성으로 합니다. 따라서 복잡한 광학계에서 비롯되는 사용상의 어려움이 손쉬운 컴퓨터 조작으로 대체되었으며, 영상의 획득과 분석이 하나의 시스템에서 이루어지게 하여 사용자 편의성을 극대화하였습니다.
• 현미경의 디지털화는 이렇듯 시장에서의 주요 트렌드로 나타나고 있으며, 이러한 디지털화된 통합시스템을 가지는 디지털 이미징 시스템이 종래의 아날로그 현미경 시장을 빠르게 대체하고 있습니다. 그러나, 아직 아날로그 현미경을 사용하는 연구자의비율이 높은 만큼, 디지털 이미징 시스템 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상합니다.

재무 현황

• 얼라인드(238120)는 2020년을 기준으로 매년 매출액, 영업이익이 지속적으로 성장하고 있는 기업입니다. 코스닥 상장사에서는 영업이익이 회계기준 5개년도 이상 적자이면 상장폐지대상에 포함되는데, 얼라인드는 이에 해당하지 않습니다. 아직 영업이익과 당기순익은 유의미하게 올라오지 않았지만, 향후 얼라인드가 판매하는 제품과 소모품매출이 지속적으로 상승해준다면 꾸준한 상승이 이루어질 수 있을 것으로 판단됩니다.
• 얼라인드(238120)의 현재 부채비율은 30%미만으로 안정적으로 부채를 관리하고 있으며, 당좌비율은 2020년도 무상증자가 이루어졌음에도 불구하고 1,184%를 나타내고 있습니다. 또한 유보율도 697%로 재무적으로는 매우 안정적인 상태라고 보여집니다. 기업이 당장 내일 상장폐지가 되고 기업을 청산하더라도 주당 보전받을 수 있는 금액적인 수치를 나타내는 BPS는 4,013원으로 현재 주가의 반 정도되는 것으로 나타나고 있습니다. 현재 얼라인드는 배당을 실시한 적이 없으므로 배당정보는 확인해볼 수 없습니다.

주가 현황

• 얼라인드는 2016년 11월 상장하여 현재까지 큰 변동폭없는 주가흐름을 보이고 있습니다. 코로나19 진단키트 이슈로 인해 대한민국의 모든 주식이 근 10년간 최저점을 기록했던 2020년 3월을 기준으로 5개월만에 4.5배 가량의 슈팅을 준 이후 형성된 11,000원대의 저항선 매물들을 뚫지 못하고 있는 모습입니다.
• 얼라인드는 10년 최고점 슈팅을 준 이후 2021년, 2022년 큰 변동폭없이 주가가 +-30% 내외를 오가며 큰 박스권을 형성한 모습이며, 8,400원 부근에 단단한 지지선을 형성하고 있는 모습입니다. 금일(2023년 9월 19일)기준으로 지지선 하단부에 주가가 위치해있다고 판단이 됩니다.

차트 분석

주식차트 보는법 – 지지선과 저항선(예시:얼라인드-238120)

• 얼라인드(238120)는 현재 박스권에 갇혀있는 모습입니다. 많은 거래량이 발생했던 2020년 3월~8월 이후 큰 거래량없이 상방 저항선인 11,000원대와 하방 지지선인 7,500원대를 오가며 큰 박스권을 그리고 있습니다. 하지만 2023년부터는 그 박스권조차 나타내질 않고 7,500원~9,500원 가량에 완벽히 갇힌 모습입니다.
• 이런 경우는 두가지의 경우로 판단할 수 있을 것 같습니다. 1) 흔히 ‘세력’이라고 표현하는 시장조성자가 주식에 대한 매집을 거의 마치고 큰 상승을 준비중이거나 2) 시장에서 소외되어 거래량없이 지속적인 하락이 이어지거나 이슈가 없을 때까지 작은 일봉기준 박스권이 이어지거나.
• 결국 주식은 ‘엉덩이 무거운 사람이 이기는 법’이라고 합니다. 아마 이 긴 시간싸움 속에서 얼라인드의 개인 투자자분들은 작은 수익을 보고 나가시거나, 일부 고점에 물린 분들은 지속적으로 하단 지지선에서 추가매수하여 평단을 낮추고 본탈하시는 경우 일 것 같습니다. 혹은 현명하신 분들이라면 박스권을 잘 이용하여 지속적이고 안정적으로 수익을 내고 계실 수도 있습니다. 결과적으로는 얼라인드 종목에서 유동성이 있는 주식이 줄어드는 것은 분명합니다.

최근 오가노이드(인공장기 또는 미니 장기라고 불리는 실제 개인 장기 세포에서 세포조직 떼어 장기를 만드는 기술) 관련 주로 최근 서울아산병원 병리과 장세진 교수팀의 세계 최초 폐암 오가노이드 배양 성공에 얼라인드가 관심을 받았습니다.

점차 박스권의 변동성조차 작아지고 있는 얼라인드. 상방으로 박스권을 크게 뚫고나가는 흐름을 보여줄지, 지지부진한 모습을 유지할지 향후 주가의 흐름이 매우 궁금해지는 시점입니다. 여기까지 얼라인드 기업분석을 포함하여 주가흐름, 차트전망까지 적어보았습니다.

*본 글은 매수 혹은 매도 추천이 아닌 개인적인 기업분석 기록이며, 매매에서의 이익 혹은 손실은 100% 투자자분들의 몫임을 양해 부탁드립니다.