“재무제표는 [비즈니스 언어]다”
재무제표(Financial Statement)는 재무상태표, 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 등이 포함된 기업의 재무정보를 요약하여 만든 문서입니다. 특히 상장사의 경우에는 재무제표를 매년 발행하는 ‘사업보고서’ 내에서 확인할 수 있고, 주주뿐만 아닌 모든 일반인들이 전자공시시스템인 다트(DART)에서 확인할 수 있습니다.
주식투자에 있어서 재무제표를 읽고, 분석하여 기업의 현재 상황 및 가치, 미래에 어떻게 회사가 변화해 나갈지에 대해서 아는 것은 필수적인 요소입니다. 누구나 주식투자를 쉽게 접근해서 할 수 있는 만큼 주변의 정보에 의해서 투자를 결정하고, 수익을 보면 다행이지만 손실을 보는 경우가 많습니다. 그렇기에 투자는 스스로의 판단에 의해 진행해야하고, 그때 필요한 것이 바로 재무제표 입니다.
재무제표란?
재무제표는 기업의 금융 건강 상태와 성과를 정량적으로 나타내는 문서입니다. 주요 재무 정보와 각종 재무적인 지표들을 포함하며, 기업의 재무 상황을 이해하고 평가하는 데 중요한 역할을 합니다. 주식투자에 있어 차트에 의한 스윙매매를 하시는 분들에게는 중요하지 않은 문서일 수 있으나, 장기적인 관점으로 회사에 투자한다는 생각으로 주식투자를 진행하시는 분들에게는 매우 중요한 문서입니다. 재무제표는 주로 세 가지 주요 부분으로 나뉩니다.
손익계산서
- 손익계산서는 특정 기간 동안의 기업의 수익과 비용을 나타냅니다.
- 매출액과 비용을 비교하여 순이익을 계산하며, 이를 통해 기업의 수익성을 측정합니다.
- 순이익은 기업이 얼마나 수익을 창출하고 있는 지를 나타내며, 주로 투자자에게 관심을 받습니다.
재무상태표
- 재무상태표는 특정 일자를 기준으로 기업의 자산, 부채 및 자본을 보여줍니다.
- 자산은 기업이 보유한 모든 경제적 자원을 나타냅니다.
- 부채는 기업이 다른 당사자에게 지불할 의무를 나타냅니다.
- 자본은 자산에서 부채를 뺀 남은 가치로, 주주들의 소유권을 나타냅니다.
- 재무상태표는 기업의 자산과 자본 구조를 확인하는 데 사용됩니다.
현금흐름표
- 현금흐름표는 특정 기간 동안의 현금 유입과 유출을 나타냅니다.
- 현금흐름표는 운영 활동, 투자 활동, 재무 활동으로 나뉘어 기업의 자금 움직임을 추적합니다.
- 현금흐름표는 기업의 현금 잔액과 자금 관리 능력을 평가하는 데 도움을 줍니다.
재무제표를 분석하면 아래와 같은 정보를 얻을 수 있고, 주식투자에 대한 본인만의 관점에 부합하는지 부합하지 않는 지를 판단할 수 있습니다. 또한 재무적으로 건전성이 있어 장기적으로 흔히 휴지조각이 된다고 표현하는 ‘상장 폐지’의 위험이 있는지도 판단할 수 있습니다.
수익성
손익계산서를 통해 기업의 수익성을 평가할 수 있으며, 순이익률이나 주당 이익 등의 지표로 나타낼 수 있습니다.
안정성
재무상태표를 통해 기업의 부채 상황, 자본 구조 및 유동성을 확인할 수 있습니다.
자금 흐름
현금흐름표를 통해 기업의 현금 유입과 유출을 추적하고 자금 관리 능력을 평가할 수 있습니다.
재무제표의 분석은 투자자에게는 투자 결정을, 외부 기관에게는 신용 평가를, 기업의 입장에서는 경영 전략 수립 등 매우 중요한 역할을 합니다. 재무제표를 정확하게 이해하고 활용하는 것은 기업의 재무 건강을 객관적으로 평가하고 장기적인 투자 계획을 세우는 데 도움이 됩니다.
재무제표 관련 용어
재무제표를 읽으려고 들여다보면 알고 있는 단어도, 어디서 본듯한 단어도, 처음 보는 단어도 있을 수 있습니다. 아래의 용어들은 재무제표를 분석하려면 필수적으로 알고 있어야 하는 단어들입니다.
- 자산 (Assets): 기업이 보유한 경제적 가치를 나타냅니다. 예를 들면 현금, 재고, 부동산, 투자 등이 포함됩니다.
- 부채 (Liabilities): 기업이 다른 당사자에게 지불해야 할 금액을 나타냅니다. 예를 들면 대출, 미 지급금, 채무 등이 포함됩니다.
- 자본 (Equity): 자본은 자산에서 부채를 뺀 값으로, 이는 주주들의 소유권을 나타냅니다.
- 매출액 (Revenue or Sales): 제품 또는 서비스 판매로 얻은 총 수익을 나타냅니다.
- 순이익 (Profit): 모든 비용과 세금을 고려한 후의 순수 이익을 나타냅니다.
- 지출 (Expenses): 기업이 운영 비용, 인건비, 원재료비용 등을 지불하는 데 사용한 금액을 나타냅니다.
- 자본 회전율 (Return on Equity, ROE): 자본에 대한 수익률을 나타내며, 순이익을 자본으로 나눈 비율입니다.
- 유동 자산 (Current Assets): 단기적으로 현금화 가능한 자산으로, 예를 들면 현금, 재고, 미수금이 포함됩니다.
- 유동 부채 (Current Liabilities): 단기적으로 상환해야 하는 부채를 나타냅니다. 예를 들면 단기 대출, 미지급금이 포함됩니다.
- 자기 자본 비율 (Equity Ratio): 자기자본을 총 자산으로 나눈 비율로, 자본이 자산 중 어느 정도를 차지하는지를 나타냅니다.
- 부채 비율 (Debt Ratio): 부채를 자산으로 나눈 비율로, 부채의 상대적 크기를 보여줍니다.
- 현금흐름 (Cash Flow): 기업의 현금 유입과 유출을 나타내며, 운영 활동, 투자 활동, 재무 활동으로 분류됩니다.
- 주당 이익 (Earnings Per Share, EPS): 순이익을 발행된 주식 수로 나눈 값으로, 주주 당 이익을 나타냅니다.
- 주가 수익 비율 (Price-to-Earnings Ratio, P/E Ratio): 주식의 현재 가격을 주당이익으로 나눈 비율로, 주식 가치를 평가하는 데 사용됩니다.
- 이자 비용 (Interest Expense): 기업이 대출 등으로 지불해야 하는 이자 금액을 나타냅니다.
- 세금 비용 (Tax Expense): 기업이 법인세 등의 세금으로 지불해야 하는 금액을 나타냅니다.
- 재고 (Inventory): 제품 또는 원재료의 재고량을 나타냅니다.
- 자산 회전율 (Asset Turnover): 매출액을 총 자산으로 나눈 비율로, 자산을 얼마나 효율적으로 활용하는지를 보여줍니다.
재무제표 분석 방법
재무제표는 어느 관점에서 분석하느냐에 따라서 결과가 다양하게 도출될 수 있고, 분석 방법 또한 다양합니다. 또한 기업의 상황과 목적에 따라 다를 수 있으나, 기본적인 재무제표 분석 단계를 아래에 설명해드리도록 하겠습니다.
재무제표 획득 및 이해
- 먼저 해당 기업의 최신 재무제표를 획득하고, 재무제표의 구조와 내용을 이해합니다.
- 주로 사용되는 세 재무제표인 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표를 살펴봅니다.
기업의 목표와 비교
- 분석의 목적을 설정합니다. 투자자인 경우 주식 가치 평가, 신용 평가인 경우 대출 가능성 등을 고려할 수 있습니다.
손익계산서 분석
- 매출액, 비용, 순이익 등을 확인하여 기업의 수익성을 판단합니다.
- 중요한 비율인 순이익률, 매출액 성장률 등을 계산하고 비교합니다.
재무상태표 분석
- 자산, 부채, 자본 등의 항목을 확인하여 기업의 안정성을 평가합니다.
- 유동비율, 부채비율, 자기자본비율 등을 계산하고 비교합니다.
현금흐름표 분석
- 현금 유입과 유출을 추적하여 기업의 현금 흐름을 이해합니다.
- 운영 활동, 투자 활동, 재무 활동의 현금흐름을 분석합니다.
비교분석
- 다른 기업, 업계 평균 또는 지난 연도와 비교하여 결과를 평가합니다.
- 경쟁사나 산업 평균과의 비교를 통해 어떤 부분에서 뛰어나거나 약한지 확인할 수 있습니다.
트렌드 분석
- 여러 연도 동안의 재무제표를 비교하여 기업의 경향을 분석합니다.
- 매출액, 이익, 자산의 성장 또는 감소 추세를 파악합니다.
비율 및 지표 계산
- 재무 비율 및 지표를 계산하여 기업의 성과를 정량적으로 측정합니다.
- 이익성, 안정성, 활동성 등을 나타내는 지표들을 계산하고 해석합니다.
위험 평가
- 재무제표 분석을 통해 기업이 직면한 위험과 기회를 식별하고 이를 평가합니다.
- 부채 상환 능력, 경영 리스크 등을 고려합니다.
결론 및 추천
- 분석 결과를 종합하여 기업의 금융 건강 상태를 평가하고, 투자 결정 또는 비즈니스 전략을 수립하는 데 필요한 결론과 추천을 도출합니다.
재무제표 읽는 팁
국내에서는 상장기업명을 검색하면 해당 종목에 대한 정보를 네이버에서 확인할 수 있습니다. 기업명을 클릭하고 들어가서 ‘종목분석’ 탭을 확인하면 요약 재무제표 정보를 연간/분기 별로 확인할 수 있습니다. 사업보고서 혹은 다트(DART)를 통해 확인하는 것이 어려우신 분들은 간략하게 네이버에서 정리해놓은 정보들을 확인하시면서 분석하는데 도움을 받으시는 것도 좋을 것 같습니다.
오늘 글은 여기서 마치도록 하겠습니다.